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老w的投资日记

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那时我们有梦,关于文学,关于爱情,关于穿越世界的旅行。如今我们深夜饮酒,杯子碰到一起,都是梦碎的声音。。。

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经济学家们已成功预测到了过去3次经济衰退中的7次zz  

2008-03-22 00:03:24|  分类: 投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【WSJ美股专题】

Brett Arends

目前这场金融恐慌应当是自上个世纪90年代中期以来我文中提到过的大约第10起严重金融恐慌了。谁会忘记长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)?忘记WorldCom、911恐怖袭击之后的市场,或是2003年亚洲发生的非典疫情呢?还有很多很多。而每次危机时,伦敦、波士顿或是纽约金融界那些严肃又充满智慧的大人物都会让我相信,世界经济恐怕要彻底倾覆。


也许有一天会发生这样的灾难。不过,可能你一辈子都等不到这一天。

与此同时,危机中也暗藏机遇。有些人会因为现在作出明智的投资而富起来,他们可以早早退休而不必再上班劳碌。

如果你想在这样的动荡时期管理自己的投资,需要考虑以下这十点。


1. 在市场恐慌时进行投资。当恐慌成了公众关注的焦点时正是投资良机。不知怎么回事,金融体系似乎总能恢复元气。不错,历史上确实出现过几次例外,比如1990年之后的日本,不过这种情况非常少见。举例来说,现在人们已经不记得1998年亚洲金融危机时泰国看似大祸临头的样子──不过如果你当时在股市低点进行了投资,那么现在的收益已经几乎翻两翻了。


2. 避免投机。如果你在损失50%后要恢复过来,你需要再增值100%才行。不要再想如果在雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)股价翻倍前买进就好了。你最好是选择投资那些收益更温和、更容易预测的证券。乌龟确实可以跑赢兔子。巴菲特(Warren Buffett)就是个很好的例子。


3. 不要投资太多股票。如果你不是非常看好金融类股或是大宗商品,就不需要持有这类头寸。就象扑克牌玩家一样,最好的投资者都不轻易出牌。他们只有在确实看好的时候才出手。你无需持有每种资产,但仍可以保持投资多样性。


4. 对任何快速发展的行业都要非常谨慎。1999年后互联网应用确实得到了飞速发展,但纳斯达克终究还是崩盘了。不错,虽然退休的人仍在纷纷移居拉斯维加斯市郊,但那里的公寓价格还是大幅下跌了。现在,人们看到在大宗商品和黄金上投资成功的故事,很是令人信服。也许这类投资是正确的,不过只有在你认为机会很好时才下注。价格确实很重要。


5. 不要过于看重专家的分析。就像那个笑话说的,经济学家们已成功预测到了过去3次经济衰退中的7次。当分析人士一致看好某种证券的时候,价格会随之上涨。如果分析人士看涨,股价常常会涨地过高;而如果他们看跌,就会跌地过低。你最好是他们说东,你往西。


6. 你无需在个股选择上费心。大部分专家在这方面表现都很平庸。通常大部分投资回报都源于选择了正确的板块或是资产类型,而不是来自某只股票。通过投资股票以及交易所交易基金(ETF),你就能持有任何你看好的资产类型。


7. 分阶段投资。我几乎可以保证,如果你要等到最佳时机才在股市上大投一笔,你要么会太早,要么会错过机会。


8. 只进行长期投资。这意味着5年甚至更长的时间。不要理会市场的短期波动。


9. 考虑选择一位很好的、活跃的基金经理帮你投资。确实有这样的人才,虽然很少。你选择的共同基金必须有拥有长期出色记录的基金经理,最好是10年甚至更长时间;而且能投资不同市场,并可以持有现金。只有这样他们才能跑赢时间。


10. 最后,如果你太担心,以致于不想冒一点风险,那么想想如果你拿着大把现金而不进行投资,通货膨胀会对你造成怎样的影响。实际上,把钱放在哪里都有风险。

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