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老w的投资日记

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那时我们有梦,关于文学,关于爱情,关于穿越世界的旅行。如今我们深夜饮酒,杯子碰到一起,都是梦碎的声音。。。

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2007年下半年食品饮料行业投资策略:估值向左,趋势向右  

2007-06-23 21:35:31|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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07年上半年回顾

l        06年食品饮料行业上市公司净利润有较大的增幅,07年一季度食品饮料行业净利润仍然延续了增长趋势,但增速放慢,主要是农产品上涨引发成本压力。

l         06年及07年一季度,子行业上市公司中销售收入增速最快的是食品制造业,而净利润增速最快的06年是食品加工业,07年一季度是饮料制造业。值得关注的是07年一季度在3个细分子行业中成本压力对食品加工业的影响较大。

l        我们重点推荐的11个食品饮料上市公司在06年和07年一季度均有较好的表现,主营业务收入保持平稳增长态势,均高于整个食品饮料板块。

07年下半年展望:维持整个行业推荐评级,继续看好白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒、饲料等细分子行业

07下半年食品饮料行业投资主题:寻找能够持续成长的企业——看好优质龙头、外延式增长题材公司和再战奥运

l        当前优质龙头公司估值水准存在着左移的压力,但与此同时,股价右移的趋势短期内却难以出现改变,从而造成了现在这种“估值向左,趋势向右”的困惑。我们认为参与二线篮筹(优质龙头)的非理性泡沫或将是一个现实的选择。困惑和无奈正在于此。

l        我们认为在07年“理性泡沫”时代,在公司基本面没有出现变坏之前,买入并持有优质龙头公司仍将是最优的选择。

l        07年下半年外延式增长题材公司:五粮液、第一食品。

l        再战奥运:除了坚持我们长线价值投资的理念外,随着奥运临近,我们在07年二季度推荐的奥运主题板块逐渐成为市场追逐的热点,市场开始对奥运相关公司进行关注:燕京、伊利、青啤和顺鑫。

推荐个股:

强烈推荐:双汇发展、伊利股份、贵州茅台、五粮液、张裕A

推荐:青岛啤酒、燕京啤酒、第一食品、安琪酵母、承德露露、恒顺醋业。 
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